Процесс венчурного инвестирования обычно включает несколько этапов, каждый из которых служит определенной цели и предлагает различные преимущества как для стартапов, так и для инвесторов. Итак, выделяют следующие стадии:
Посевная стадия. Это самая ранняя стадия венчурных инвестиций, когда стартапы только начинают разрабатывать свой продукт или услугу. На этом этапе стартапы могут получить финансирование от инвесторов-ангелов, друзей, знакомых и семьи фаундера, а если повезет, то и от ориентированных на посевные стадии венчурных фондов. Цель посевной стадии — предоставить стартапам капитал, необходимый им для подтверждения своей идеи и разработки минимально жизнеспособного продукта (MVP).
Ранняя стадия. Этап, когда стартап уже разработали минимально жизнеспособный продукт (MVP) и стремится расширить свою деятельность. Когда стартап доказал свою жизнеспособность, ему открывается более широкий круг желающих инвестировать. Финансирование на ранней стадии необходимо для того, чтобы предоставить стартапам капитал, необходимый им для запуска своего продукта или услуги на рынке, расширения клиентской базы и построения устойчивой бизнес-модели.
Этап расширения. Наступает, когда стартап зарекомендовал себя на рынке и стремится расширить свою деятельность и выйти на новый уровень. Зачастую первоначальные инвесторы на этом этапе серьезно увеличивают финансовую поддержку, активно привлекают через свои каналы новых инвесторов. Кроме того, на этом этапе в инвестирование начинают включаться ритейл инвесторы. На этапе расширения необходимо предоставить стартапу капитал для масштабирования его деятельности и увеличения присутствия на рынке.
Поздняя стадия. На этом этапе стартапы становятся устоявшимися компаниями с доказанным успешным послужным списком. Как правило, на поздней стадии проблем с финансированием не наблюдается за счет привлечения самого широкого спектра инвесторов, однако появляется серьезная угроза чрезмерного надувания стоимость компании. На этой стадии развития происходит выход венчурного капитала.
Произойти это может тремя способами:
- Компания становится публичной – происходит выход на фондовый рынок через IPO;
- Поглощение компании другой компанией;
- Продажа внебиржевой сделкой (редко).
Инвестирование на каждой стадии имеет свои недостатки и преимущества. Понимание стадий венчурного инвестирования, их целей и задач, имеет решающее значение как для стартапов, так и для инвесторов, поскольку помогает принимать обоснованные решения о типе и размере капитала, необходимого для достижения тех или иных целей.